闻泰科技预亏最高135亿，安世半导体减值成主因

1月30日晚间，闻泰科技披露2025年业绩预告，交出巨额亏损答卷：预计归母净利润为-135亿元至-90亿元，扣非归母净利润为-3亿元至-2亿元，业绩大幅承压引发行业关注。值得注意的是，闻泰科技2025年前三季度仍实现归母净利润15.13亿元、同比增长265.09%，四季度业绩急剧“变脸”沦为亏损主因。

此次巨亏核心源于子公司安世半导体的相关计提。闻泰科技解释，2025年四季度，安世半导体及安世半导体控股收到荷兰经济事务与气候政策部部长令、阿姆斯特丹上诉法院企业法庭裁决，虽部长令已暂停，但企业法庭裁决仍生效，公司对安世的控制权暂受限制，需确认大额投资损失及资产减值损失。

经测算，扣非净亏损仅2-3亿元，意味着安世相关计提减值金额高达88亿元至132亿元，成为拖累业绩的核心因素。作为全球领先的分立与功率芯片IDM龙头、国内功率半导体头部企业，安世半导体此前一直是闻泰科技半导体业务的核心承载平台，2024年位居全球功率分立器件营收第三位。

安世目前仍是闻泰科技全资子公司，母公司相关权益未受荷兰法院限制令影响，但中荷两方安世对立加剧、分裂加速。荷兰安世中断晶圆供应并扩产补缺口，中国安世自建供应链，双方后续协同难度大，闻泰仍存投资风险。闻泰提前计提大额减值，意在为谈判铺路、彰显切割决心，且中国安世供应链已见成效：2025 年 10 月中旬恢复出货后，累计出货超 110 亿片，服务全球超 800 家客户。

双方博弈的关键的在于中国市场与产能：国内拥有安世整体约70%的封测产能，中国市场占其全球销售额的50%，若荷兰安世放弃中国市场将承受巨大损失，这也成为闻泰科技谈判的重要筹码。

闻泰科技董事长杨沐态度坚定，强调解决方案必须恢复公司对安世的完整股东权利及合法控制权，不排除通过国际仲裁维权，索赔金额或高达80亿美元。

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